Для Троцкого резолюция 5 декабря была победой, которую нужно было развивать. Он пишет развернутую статью "Новый курс", в которой излагает взгляды, получившие затем название троцкизма. Сам Троцкий неоднократно отрицал, что "троцкизм" существует. Себя Троцкий считал ленинцем. Но одно другому не мешает - также, как в рамках марксизма выделился ленинизм, так и в рамках ленинизма стали выделяться различные идейные течения, и троцкизм стал одним из них.

Статья Троцкого, за которой последовало несколько других, которые вместе были изданы в январе отдельной брошюрой "Новый курс", возмутили большинство Политбюро. "Нападение на бюрократию" и утверждение о "перерождении кадров" было воспринято "старой гвардией" как нападение на себя. 14 декабря была официально объявлена дискуссия, с разгромными статьями против Троцкого и его союзников выступили Сталин, Бухарин, Каменев, Зиновьев и другие авторы.